企業股權評估 中山公司破產評估 評估報告

股權**評估中評估被投資企業**時，應謹慎區分被投資企業整體**、股東全部權益**和股東部分權益**。被投資企業全部股東權益**=被投資企業整體**-有息全部負債**。
　　用收益法評估股權**
　　應用收益法評估股權**時，常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來收益折現法。收益法評估中的預期收益、收益期間(未來收益折現法用到)、資本化率或折現率的確定和選出是評估結論準確可靠的關鍵。
收益法中的預期收益可以現金流量、各種形式的利潤、或現金紅利等口徑表示，評估過程中應根據評估項目的具體情況選擇恰當的收益口徑。運用收益法進行被投資企業**評估應當從委托方或相關當事方獲取被評估企業未來經營情況的預測，并進行必要的分析、判斷和調整，且充分考慮并分析被評估企業資本結構，經營狀況、歷史業績、發展前景和被評估企業所在行業相關經濟要素及發展前景，收集被評估企業涉及交易、收入、支出、投資等業務合法性和未來預測可靠性的證據充分考慮未來各種可能性發生概率及其影響，不能采取不合理的假設。收益期間應當根據評估的被投資企業經營狀況和發展前景以及評估的被投資企業所在行業現狀及發展前景，并恰當考慮預測期后的收益情況及相關終值的計算。資本化率或折現率的合理確定應綜合考慮評估基準日的利率水平、市場率、加權平均資金成本等資本市場相關信息和被投資企業所在行業的特定風險等因素，確保資本化率或折現率與預期收益的口徑保持一致。實踐中，折現率一般采用**+風險系數或利率。這里應注意，當評估基準日利率水平較低時，往往折現率太低， 評估出的企業**或股東權益**虛高。

企業**評估是一種整體性評估
整體性是企業**評估與其他資產評估的本質區別。企業**評估是將企業作為一個經營整體并依據其未來獲利能力進行評估。因此，企業**評估強調的是從整體上計量企業全部資產形成的整體**，而不是簡單估計單項資產的收益或估計單項資產的**。也就是說，企業**不是企業各項單項資產的簡單相加，企業單項資產的**之和也并不一定是企業**。構成企業的各個要素資產雖然具有不同性能，但只有在服從特定系統目標的前提下，以恰當的方式形成**聯系構成企業整體，其要素資產的功能才能充分發揮。企業是整體與部分的統一，部分只有在整體中才能體現出其**。因此，整體性是企業**評估區別于其他資產評估的一個重要特征。
服務理念客觀、立、、科學是我們執業的精髓，專業、專心、專注是我們理念的凝聚，至誠至信、精益求精是我們服務的承諾，也是我們不變的追求。
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股權評估的方法
收益現值法
用收益現值法進行資產評估的，應當根據被評估資產合理的預期獲利能力和適當的折現率，計算出資產的現值，并以此評定重估**。
重置成本法
用重置成本法進行資產評估的，應當根據該項資產在全新情況下的重置成本，減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額，考慮資產功能變化、成新率等因素，評定重估**；或者根據資產的使用期限，考慮資產功能變化等因素重新確定成新率，評定重估**。 
現行市價法
用現行市價法進行資產評估的，應當參照相同或者類似資產的市場價格，評定重估**。 
清算價格法
用清算價格法進行資產評估的，應當根據企業清算時其資產可的**，評定重估**。

用市場法評估股權**
　　股權評估中涉及的被投資企業**評估中，市場法也是常用的評估方法，市場法中常用的是參考企業比較法和并購案例比較法。
　　參考企業比較法是指通過對資本市場上與被評估企業處于同一或類似行業的上市公司的經營和財務數據進行分析，計算適當的**比率或經濟指標，在與被評估企業比較分析的基礎上得出評估對象**的方法。選擇**業或類似行業規?；鞠嗤?，交易活躍的上市公司，通過交易計算上市公司的市場**。再選擇對比公司的一個或幾個收益性或資產類參數，如EBIT、EBITDA或總資產、凈資產等作為分析參數。后計算對比公司市場**與所選擇分析參數之間比例 關系，稱之為比率乘數，將上述乘數應用到被評估企業的分析參數中，并根據對比公司與股權被投資企業的經營及風險進行系數調整，從而得到委估股權涉及的被投資企業的市場**，再由此確定委估股權的**。
　　市場法中的并購案例比較法是指通過分析被評估企業處于同一或類似行業的公司買賣、收購及合并案例，獲取并分析這些交易案例的數據資料，計算適當的**比率或經濟指標，在與被評估企業比較分析的基礎上，得出評估對象**的方法。
　　市場法評估關鍵是恰當選擇與被評估企業屬于同一行業或受相同經濟因素的影響的企業進行比較。對參考企業財務報表進行分析調整，使其與被評估企業的財務報表具有可比性。
　　收益法和市場法評估的比較
　　用收益法和市場法評估被投資企業**和被投資企業全部股東權益**，應選用不同的指標且指標口徑應一致。即全部資本(股權+債權)、企業的銷售收入、息稅前利潤(EBI T)、息稅及折舊/攤銷前利潤(EBI TDA)以及總資產都是全部資產口徑的，選擇的比率乘數、資本化率或折現率也應口徑一致，如折現率應是選擇各指標對應的指標。而評估被投資企業全部股東權益**應選擇凈收益(利潤)、凈資產股權資本口徑指標，一般的折現率也是選擇口徑一直的凈資產指標。
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